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13
Feb

Cisnes negros

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Artículo publicado día 12 de febrero en “El Económico”.

Hemos hablado en esta sección de que la caída del petróleo no es negativa para la economía debido a que los precios están cayendo por exceso de oferta, el impacto sobre la inflación  es relativo y ya se ha producido y porque incrementa la renta de las familias y los beneficios de la inmensa mayoría de empresas. También lo hemos hecho de China, cuya ralentización está descontada, y las previsiones se mantienen y cumplen desde hace años. De Grecia, poco más que decir que no sea que aunque se produzca su salida del euro no debe tener impacto económico sobre el resto de economías ya que su deuda, que seguramente se impagaría pertenece a organismos supranacionales (FMI, Unión Europeo y Banco Central Europeo). (más…)

21
Ene

¿Cómo y por qué reclamar al banco?

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En la sección de ayer de “5 Cèntims de Economia” de “Això és IB3” tuvimos el lujazo de volver a contar con la participación de Pau A. Monserrat que nos explicó los procesos que hay que seguir para reclamar al banco y qué tipos de comisiones son las que no podemos permitir que nos cobren, y qué límites hay:

En este link podéis ver un post escrito por el propio Pau en el que lo explica con detalle.

 

20
Abr

¿Qué es la Unión Bancaria?

Entre la batería de nuevos conceptos económico-financieros que ha conocido la población española (prima de riesgo, recesión, inflación, deflación, participaciones preferentes, riesgo país, consolidación fiscal…) hay uno que tal vez no se le está dando tanta importancia como se merece: la unión bancaria.
En primer lugar, no hay que olvidar que España está dentro de una comunidad, no solo económica sino que monetaria, así que las decisiones sobre cosas tan fundamentales para una población (sí, no solo es a nivel macroeconómico) como tipos oficiales de interés, es decir lo que nos cuesta endeudarnos o lo que nos remunera el ahorro “sin riesgo” y el rumbo al que se le quiere dar a la valoración de la moneda que nos da la facilidad o no de exportar o importar (y en Balears la principal fuente de ingresos es el turismo, que no es más que exportar servicios) viene determinada por un organismo comunitario, el Banco Central Europeo.
¿Qué sentido tiene que el control monetario sea centralizado en el BCE, pero que el control, normas y procedimientos de los brazos ejecutores de estas políticas, es decir los bancos de cada uno de los estados miembros sea independiente? Desde luego las consecuencias las hemos sufrido en nuestras carnes con una gran crisis en parte provocada por esta falta de control.
Ya se han dado pasos adelante para esta Unión Bancaria, de hecho el pasado martes el Parlamento Europeo aprobó que se creara un fondo común que se nutrirá de dinero aportado por las entidades bancarias con el fin de que se utilice en caso de tener que liquidar algún banco de la Zona Euro (en España no ha pasado, pero, por ejemplo en EEUU es más que habitual y la población ha seguido adelante, prácticamente sin enterarse).
Otras medidas tomadas son la obligación a los bancos a financiar el fondo de garantía de depósitos; creación de un fondo de liquidación con aportaciones de tasas bancarias, éstas, otras que se certificaron anteriormente como los requisitos de capital y una supervisión única junto a las que se firmarán tras las elecciones europeas (fondo común de garantía de depósitos) son un avance para una verdadera unión monetaria.

Escaner post en El Económico
Escaner post en El Económico

 

21
Jun

Alternativas a los depósitos

Desde que los bancos han disminuido de forma importante la remuneración de los depósitos, los ahorradores están buscando alternativas, que detallo en este artículo publicado ayer en Expansion.

En líneas generales se podrían dividir en dos tipologías: productos conservadores y productos de riesgo.

Dentro de los productos conservadores hay estas variantes:

  • Emisiones de deuda
  • Fondos de Renta Fija
  • Fondos  Garantizados
  • Fondos de Retorno Absoluto

Y entre los activos de riesgo, podemos distinguir entre acciones y fondos de renta variable.

Desde luego, todo necesita una planificación financiera, que al final es la base para obtener rentabilidad en los ahorros y sobre todo, evitar pérdidas.

Por cierto, estamos muy satisfechos, ya que este artículo fue durante la mañana de ayer, los más leído de Expansión; así que muchas gracias a todos los que lo leísteis!

Lo más leído en Expansión
Lo más leído en Expansión
11
Abr

Actualidad bursátil en IB3 Radio

Este martes en Sa Persiana de IB3 Radio estuvimos repasando la actualidad de los mercados financieros, viendo que muchos  índices mundiales están en máximos mientras que el Ibex le queda mucho recorrido:

Comparativa bolsa americana y española
Comparativa bolsa americana y española

También estuvimos hablando de las consecuencias que tiene España de permanecer a la Unión Monetaria Europea:

  • Ventajas: Subvenciones durante muchos años
  • Inconveniente: Falta de control de la política monetaria (tipos de interés, devaluación moneda)
  • Soluciones: Unión fiscal y bancaria.

Aquí tenéis el audio completo:

 

28
Feb

Presentación en COAC

El miércoles pasado vimos en el COAC (Ilustre Colegio Oficial de Agentes Comerciales), como los bancos siempre tienen el mismo objetivo, vender y no asesorar.

Así pues repasamos cuáles son las maneras más claras para poder diversificar el patrimonio y saber qué productos usar y que los bancos no nos vendan lo que quieran.
Alberto Ferreyra durante la presentación en el COAC
Alberto Ferreyra durante la presentación en el COAC
Nos sirve saber que a mayor conocimiento, más difícil es el engaño, lo que para un banco es normal vender, si no sabemos qué es, puede perjudicarnos de manera muy importante.
Desde Aula Finanzas instamos a todos a que no solo se dejen vender productos sino que también aprendan que pueden utilizar para mejorar su rendimiento, distribución y también eficacia a la hora de gestionar su patrimonio financiero.
  • Aquí vemos la presentación que hizo Juan Manuel Cobacho, presidente del Colegio:
    • En esta presentación, podéis ver un resumen de lo que trató la charla, con algunos datos relevantes acerca de la problemática de la población española acerca de sus finanzas:

21
Nov

Opinión sobre ampliación del Popular en Invertia

Ayer en Invertia, publicaron mi opinión acerca de la ampliación del Popular; en realidad más que una opinión, enumero una lista de factores a tener en cuenta a la hora de decidir si invertir o no en este valor.

Evidentemente, no sé si los precios actuales de este valor son buenos o no, pero al menos, me gustaría haber evitado a alguién que el banco de turno, ante sus necesidades “coloque” su producto sin pensar en el cliente, algo que en la historia reciente ha ocurrida demasiadas veces: Deuda híbrida (subordinadas, preferentes, convertibles) de prácticamente todas las entidades, cuotas participativas de la CAM, acciones de Bankia, convertibles del Santander

Hay una cosa que me ha sorprendido de los comentarios de los usuarios de Invertia, ya que la mayoría defiende al banco ante mis comentarios (ni siquiera críticas), no sé si todos son trabajadores del banco (uno sí indica que es director de sucursal), o que en otra época el banco le ha solucionado problemas, o el motivo que sea… de todas formas, yo seguiré luchando, ya sea a través de cursos de finanzas y bolsa, apoyo a inversores, o por medio de este tipo colaboraciones… para que la gente pueda entrar en una oficina bancaria sin el riesgo que le coloquen lo que quieran.

Podéis leer todo el post y los comentarios en este link

15
Oct

Entrevista a Pau A. Monserrat

Hoy en nuestro blog, tenemos el placer de entrevistar a Pau A. Monserrat, economista de iAhorro, administrador de Futur Finances, colaborador en multitud de medios de comunicación, y como él mismo diría ex-bancario.

P- Viendo la presentación, me llama la atención una cosa, ¿qué diferencia hay entre banquero y bancario?

R- La misma diferencia que entre directivo y empleado; los bancarios ejecutan las instrucciones que los banqueros, sean propietarios de parte del banco o meros administradores deciden. Un bancario, a fin de cuentas, trabaja para un banco, cuyas decisiones las toman los banqueros.

P- ¿Por qué eres ex-bancario y no bancario todavía?

R- Porque no sirvo para trabajar en una sucursal de banco, ni les sirvo. El trabajo que se supone se desarrolla en un banco sí me gusta, ser experto en productos financieros y recomendar los que más se adaptan a las necesidades, características y gustos del cliente. El problema es que en sucursal, hasta donde mi experiencia y conocimiento alcanza, ni se quieren expertos en productos financieros ni asesores. Se buscan comerciales financieros, en el sentido que menos me gusta; el de los colocadores de productos, sea cual sea el cliente. Para mí un buen comercial es el que sabe explicar las virtudes de un buen producto. Y no coincidía con las ideas del banco. Un directivo llegó a decirme que el problema que tendría que vencer era ser demasiado técnico (en base a que tengo dos carreras, ya que nada más conocía de mi), que tenía que volcarme en vender. Y así les ha ido a los bancos, vendiendo sin preocuparles qué ni a quién.

P- ¿Y a qué te dedicas actualmente?

R- Soy director editorial de iAhorro, además de otras actividades muy relacionadas con el mundo hipotecario online, en Futur Finances. Mi opinión de que sólo desde la independencia se pueden recomendar productos financieros coincide con la empresa. En otras soy más duro con el mundo de la banca que el portal, como es lógico, pero siempre intento que quede muy claro cuando opino como director editorial de iAhorro y cuando como economista Pau A. Monserrat.

P- Volviendo al tema de los bancos, ¿llamarías estafa a algunas actuaciones que han hecho los bancos, veáse hipotecas multidivisa, preferentes…?

R- Mi opinión como Pau A. Monserrat es que hay casos en que desde luego se puede afirmar que se ha engañado a los clientes, si bien es la Justicia quien debería estar investigando si encajan en algún delito tipificado como estafa o no. No tanto en el tema hipotecario, que en todo caso ha habido un exceso de confianza del cliente, que de todos modos ha recibido un dinero y lo ha destinado a lo que él quería, como en el del ahorro con los productos complejos, muchas veces colocados en abuso de confianza con el argumento de que eras “como depósitos a plazo”.

P- Pasamos a la época en la que se inflaba la burbuja inmobiliaria, ¿por qué crees que se dejó crecer sin control?

R- Las Administraciones para recaudar, el Banco de España por falta de medios y de interés político, los bancos y cajas para hacer dinero a corto plazo, los compradores y vendedores de de viviendas cegados por la financiación fácil y la creencia de que “la vivienda nunca baja de valor”. Sin embargo, además de la avaricia, la ignorancia de unos y la mala fe de otros ha ayudado a llegar a un punto de verdadero no retorno. Ingentes cantidades de dinero utilizados para un fin mediocre: hacer casas (mediocre en el sentido de que no es precisamente construir casas lo que hace rica a una nación).

P- ¿Había alternativas para evitarla?

R- Sin duda, no financiar más allá de lo económicamente rentable el sector de la construcción y financiar muchas otras actividades, desde la industria de valor añadido a  proyectos de emprendedores, además de saber los negocios de las pequeñas y medianas empresas viables y los que no.

P- En tu época en banca, viste alguna falsificación para poder “aprobar” una hipoteca?

R- He visto empleados poner en observaciones que un expediente hipotecario de refinanciación de capital privado era bueno en base a los ingresos en B de una supuesta explotación porcina (una especie de auto-falsificación bancaria, diría) y en mi época de intermediario financiero inmobiliarias me han dado fotocopias que analizadas era evidente que estaban falsificadas. Lo triste es que los bancos aceptaban estas documentaciones, de otros “profesionales”, sin solicitar al cliente ni la documentación original para asegurarse.

P- A finales del mes pasado, se publicaron los enésimos test de stress a la banca española, ¿cómo lo calificarías?, ¿nos podemos fiar de éstos?

R- No puedo calificarlos sin haberlos leído de cabo a rabo, pero no me creo que se necesiten menos de 60.000 millones de euros como dicen, entre otras cosas por suponer que en el escenario adverso un core capital del 6% sería suficiente (cuando en el escenario base se les exige un 9%).

P- ¿Qué te parece el rescate anunciado a la banca?

R- Un cúmulo de improvisaciones, medidas fruto de la presión del lobby bancario y algún que otro acierto menor. Nos guste o no, hay que liquidar bancos insolventes y dejar de inyectarles dinero de todos los contribuyentes.

P- ¿Y al Estado?

R- Si los políticos no son capaces de gestionar las arcas públicas con criterios de eficiencia económica, por más rescate que reciban, el desastre acabará igual. Tengo fe, más que esperanza en que aprendan a marchas forzadas a utilizar adecuadamente el dinero de todos.

P- ¿Quién crees que es el culpable de la crisis?

R- La avaricia y la ignorancia de gran parte de los implicados, clientes de bancos y cajas y ciudadanos incluidos. Pero desde luego el sistema financiero tiene la mayor parte de responsabilidad de lo que está pasando, y es el que menos paga por sus errores.

P- Si lo hay, ¿qué es lo bueno que le podemos sacar?

R- Que al igual que la fama, el dinero cuesta. Los recursos son escasos y deben ser administrados de forma eficiente, no en base a criterios electoralistas, populistas o en provecho de unas élites económicas dominantes, como creo está pasando en muchas economías occidentales, la española incluida.

P- Entonces, ¿hay esperanzas de salir de ella?

R- Saldremos, lo que me preocupa es las familias que lo pasan mal. Me parece una barbaridad que en España una sola persona pase hambre por culpa de la crisis. Si permitimos esta situación, no tenemos el derecho a llamarnos democracia. Y hay dinero para, al menos dar de comer, proporcionar techo y medicinas a los que no tienen ni estos mínimos, que nadie nos engañe.

P- Están nuestros líderes preparados para sacarnos o lo tendremos que hacer nosotros solos?

R- Los líderes, que no veo muchos en Europa, inspiran. Pero de la crisis se sale con el trabajo de todos.

P- Cambiando un poco de tema, eres una persona que ha aparecido en multitud de medios de comunicación, y se te ha visto en programas como “Salvados”, donde además fuiste de las personas más votadas para volver al programa, o como “El Gran Debate”, donde repetiste en varias ocasiones, ¿qué tal fueron las experiencias?

R- Tener la posibilidad de explicar economía al gran público es un honor. La gente quiere entender y trato de aportar mi granito de arena a ello. Sin cultura financiera, es muy fácil que los poderosos nos engañen.

P- En los programas de TV, hay personas que hablan abiertamente de economía, pero, me da la impresión, que  no saben muy bien lo que dicen, tú que has estado dentro, ¿qué opinas?

R- Pues que soy uno de estos que no saben muy bien lo que dicen. En serio, saber de economía es algo que creo muy pocas personas, gran parte ancianas, pueden afirmar. Los demás nos conformamos con no decir muchas tonterías. Otro, los que comentan, simplemente dan opiniones interesadas en base a sus propios intereses; no es que no sepan economía, es que no quieren saber. Hay de todo en la TV, como en el mundo real.

P- Dos preguntas, que te quiero hacer por deformación profesional: La primera: ¿crees que hay cultura financiera en España suficiente?

R- Sin duda, no hay apenas cultura financiera.

P- La segunda, ¿te gusta la Bolsa?

R- Desde mi punto de vista debería ser una herramienta para financiar proyectos reales rentables, siendo la especulación un mal menor a admitir si da liquidez al sistema. No me gusta la Bolsa en sí, me gustan las buenas empresas que están en ella. Para los que invierten para ganar dinero en Bolsa, que no me parece mal en absoluto, las acciones no les hacen sentir propietarios de empresas reales, sino jugadores. Me gustaría unas Bolsas por y para la economía real, no lo contrario.

P- ¿Qué opinas sobre los que dicen que hay que acabar con el “malvado” especulador?

R- Aportan liquidez, por tanto son buenos para el sistema, siempre que se limite su capacidad de influir en él, claro.

P- Por último, ¿quieres hacer alguna reflexión más?

R- Que me encantan los proyectos como Aula Finanzas y las personas que hay detrás. Dado que a los poderosos les interesa más que sepamos de minerales que de diferenciar un depósito de un pagaré, será a través de las personas y proyectos como Aula Finanzas que la gente aprenderá a gestionar su dinero (su vida, en definitiva, ya que para ganar dinero hay que invertir preciadas horas de nuestra existencia)

Bueno Pau, muchas gracias por atendernos, y nos sentimos alagados por esta última respuesta; la verdad es que ha sido un auténtico lujo para nosotros, desde aquí seguiremos todos tus comentarios e intervenciones.

Puedes seguir a Pau A. Monserrat en su twitter y en su blog de Futur Finances, además de en iAhorro.

18
Sep

¿Dónde está más seguro mi dinero?

Esta es una pregunta que nos hacemos todos, ante tanta incertidumbre, una incertidumbre mundial, nos preguntamos qué hacer con el esfuerzo materializado… nuestro ahorro.

Este año tuve la suerte de recorrer tres puntos vitales del mundo. Estuve en Dubái, de ahí fui a  Nueva York y de ahí a Buenos Aires.

En Dubái encontré una sociedad partida en dos. Los Árabes y Europeos/ Americanos,  la parte rica o pudiente. Y la segunda, los indios y pakistanís, la parte pobre o menos pudiente. Una Nueva York montada con petro dólares, pero vacía y con un abismo social.

Nueva York está padeciendo un desempleo que no veía desde los años 50, un 15 %, me refiero al desempleo real, no al estadístico, por supuesto. Por primera vez en mi vida, vi locales en la 5th Avenue cerrados.

Buenos Aires está bordeando el nuevo populismo, el de Chavez, esto de “me quedo con lo que quiero en nombre de los pobres, aunque yo, el dictador, soy  bastante rico”.

Y por fin… Europa, donde está claro que con la bajada de las aguas, se ve cuales son las diferencias entre unos y otros.  Reza el dicho “cuando las aguas bajan, se ve quien se baña desnudo”.  Y así está siendo.

Vemos el mundo de un lado y del otro tambaleando, con inestabilidad como constante.

Pasando al análisis local:

De los 52 bancos y cajas que teníamos, apenas nos quedaremos con 12. Entre rescatadas por el FROB (Fondo de Rescate Bancario. La “O” de Frob, corresponde a Ordenado, pero vemos que no pinta nada, si algo ha sido este nuevo orden es de todo menos Ordenado) y las otras que las tuvieron que adquirir los que estaban mejor, los quebrados – comprados, digo yo, no sabemos cuál es la situación real de nuestro banco.

De los chanchullos bancarios como el de salir a bolsa estando en quiebra, saltándose a la CNMV, o al Ministerio de Economía, casos como el de Bankia….y tantos otros productos que no se sabe que sorpresas guardan… como las preferentes y subordinadas.

En fin… Ante tanta incertidumbre mundial y local surge la pregunta ¿Y qué hago con mis ahorros? ¿Dónde está más seguro mi dinero? ¿Dónde lo pongo?

Lo que les digo siempre a mis clientes es que hoy por hoy, lo único que sabemos por seguro, es que el dinero del mundo no se va. Mientras no tengamos una bolsa en la luna, se queda aquí en la tierra. Esa es la única seguridad que hay.

Así que la única alternativa para tener seguridad, hoy por hoy es diversificando  y cuanto más mejor. Usar lo que nos dijo la abuela…. Los huevos en distintas canastas.

Ahora bien,  diversificar manualmente puede ser oneroso y complicado de seguir o controlar, pero existen productos que lo hacen por nosotros y bastante bien, por cierto.

Están los fondos de inversión y también los ETFs, que son productos que nos permiten diversificar y poner los huevos en distintas canastas sin mayores esfuerzos.

Pero ¿Por qué estos productos? ¿Qué tengo que tener en cuenta a la hora de usarlos?

Vamos por partes.

  1. La primera razón para usar estos productos, es que están fuera de los balances de los bancos o de las entidades. Por lo que en el absurdo del peor, que la entidad se vaya a la quiebra, estos productos quedan fuera de la quiebra. Mirad por ejemplo el caso de Lehman, lo único que se salvaron fueron los fondos, que los adquirió la gestora Nomura. Estos clientes no perdieron sus ahorros.
  2. Comprenda que el IBEX35 NO ES  la renta variable mundial (es tan sólo el 1.8 % del mundo) Diversifique mundialmente. Use la economía de todos los países del mundo.  Hay muy  buenos fondos que replican el MSCI WORLD, índice de referencia mundial.
  3. Si no quiere volatilidad, use la renta fija, pero igual que el punto 2, use la renta fija a nivel mundial. No solo la española.  Hay fondos que le diversificaran a nivel mundial sin grandes costes.
  4. Mire el horizonte temporal de su inversión, si quiere el dinero para dentro de 10 años o más, no use renta fija, perderá valor frente a la inflación. Se están despertando tres mil quinientos millones de consumidores, y la inflación a nivel mundial está garantizada.

Así las cosas, en España el 51 % del dinero hoy por hoy está en liquido, en cuentas corrientes o depósitos bancarios… una barbaridad, ya que ninguno le bate a la inflación. En Inglaterra por ejemplo esta cifra es tan sólo el 10 %, en Alemania el 12 %. Pregúntese por qué otros países ponen más en fondos de inversión.  Tiene su razón.

  1. Por último (sino el editor me mata) Ponga un asesor financiero en su vida o aprenda algo del mundo financiero. Alguien que lo pueda guiar con el conocimiento correspondiente. No haga como hasta ahora, que “el director del banco es amiguete mío” Este le venderá lo que le diga la entidad que tiene que vender.

Sepa que el engaño o el error irán en proporción directa a su desconocimiento, a más sepa ud. más difícil será que le vendan la moto o que cometa un error de inversión.

Use los fondos y asesórese bien, o aprenda a manejar su dinero.

02
Jul

Resumen conferencia sobre Situación de Mercados para Proinba

Como ya comenté el jueves pasado ofrecí una conferencia sobre Actualidad de los Mercados para la Asociación de Promotores de Baleares (Proinba).

En primer lugar quiero agradecer a Proinba esta oportunidad, y especialmente a Toni Cirer y Antonia Fuster por haberme dado tantas facilidades.

Creo que el promover la Cultura Financiera es fundamental entre las Asociaciones, y con más fuerza entre un sector tan castigado por la situación actual y en muchos casos, tan injustamente estigmatizado por la sociedad.

A destacar, la presencia de más de 20 personas, a pesar de estar ya en verano, lo que demuestra que se reclama la Cultura Financiera que he comentado al principio. Además, también me gustó mucho que más que una conferencia, fue una charla entre varios de nosotros, con lo cuál creo que todos podemos aprender más (tanto ellos como yo mismo).

Los puntos de la charla fueron:

1.- Situación actual de la Zona Euro: En la que explico las diferencias entre los países, y porqué creo que estamos mucho más cerca de una Unión más fuerte que de una rotura del sistema.

2.-Problemática particular de España:

En primer lugar hablo de las Reformas tan necesarias en el Sistema Bancario, las dudas que acarrea el rescate así como las consecuencias positivas y negativas que tendrá.
Este punto fue muy comentado, ya que, al ser un sector muy dependiente de la  financiación bancaria me plantearon numerosas situaciones, incluso algunos casos en el que los bancos, les “recomiendan” cambiar su código fiscal para no solicitar financiación como “promotores”…

También comenté los resultados de la Auditoria Externa presentada por Oliver Wyman, insistiendo que hasta que no se presenten las que trabajan entidad por entidad, no podemos sacar conclusiones definitivas.

Otro tema que tratamos es la posible sustitución del Euribor por el IRS, mirando la comparativa en los últimos años.

3.- ¿Dónde invertir?

Les expliqué las numerosas alternativas racionales en caso de temer una salida de España del Euro (aunque insistí que no es probable).

Detallé los mercados más atractivos para invertir (países emergentes, países con sector inmobiliario en progresión, sector TFT…).

Por último, analicé los diferentes productos que han estado “colocando” los bancos en los últimos años, y qué opinión tengo al respecto (desde depósitos hasta participaciones preferentes).

Sinceramente, espero que el jueves ayudara a este grupo de personas a que puedan tomar decisiones de inversión con cierta objetividad.