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Mercados

03
Oct

#VolkswagenScandal

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El caso Volkswagen ha sido lo más relevante esta semana pasada, tanto por el tamano de la empresa y las consecuencias económicas a nivel global, como por cómo afecta a los clientes, trabajadores y al medio ambiente. Por este motivo, esta semana he intervenido en dos medios de comunicación diferentes para tratar este espinoso tema: (más…)

09
Jun

Vídeo resumen semanal en Windowbolsa

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En el vídeo de esta semana en Windowbolsa hemos analizado los puntos habituales (más…)

26
May
02
Mar

Así queda la situación de Grecia… de momento

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Artículo publicado día 27 de febrero en “El Económico”:

Hablábamos hace unas semanas en estas páginas de los riesgos geopolíticos, analizando como uno de ellos a Grecia por las posibilidades de desestabilización que supondría en la economía europea un que entrara en bancarrota o que saliera del euro.

A pesar de lo que ha pasado en anteriores ocasiones, los mercados financieros, que nos sirven de termómetro para calibrar este tipo de conflictos, no se han visto afectados por las tensas negociaciones y las noticias, en algunas ocasiones nada esperanzadoras, que llegaban tras los contactos entre el ministro de finanzas griego, Yanis Varoufakis, y los representantes de la anteriormente conocida como troika (Comisión Europea, Banco Central Europeo y FMI), es decir los principales acreedores de Grecia.

Finalmente parece que se ha llegado a un acuerdo de mínimos para prorrogar durante cuatro meses el actual programa de “rescate” que finalizaba este mismo sábado, y que de no haberse producido hubiera provocado que seguramente Grecia ni siquiera hubiera podido hacer frente a sus pagos corrientes, como las nóminas de los funcionarios o las pensiones.

Sin duda, a corto plazo parece una buena noticia para la estabilidad europea, pero de nuevo podemos observar como los mercados no lo han celebrado, sino que simplemente han seguido en la misma línea de los días anteriores, lo cual se puede deber a tres motivos:

El primero, y más manido, sería el de que ya estaba “descontado” este acuerdo, es decir las inversiones ya se hacían pensando en este final feliz; el segundo porque realmente la economía griega pesa poco en el conjunto de la unión, y el tercero, que a pesar de este compromiso a corto plazo, no se ha llegado a la solución del problema.

Realmente, parece que se trata solo de un “parche” que puede funcionar durante cuatro meses, tras los cuales habría que llegar a un entente todavía más complicado viendo que en éste ninguna de las dos partes han quedado satisfecha:

Por una parte, algunos miembros de la Unión, les parecen insuficientes los compromisos adquiridos por la administración helena, y por otro éste ha tenido que romper algunas promesas electorales que los llevaron al gobierno.

  • 1.800 millones de euros del último tramo de rescate se desbloquean con este acuerdo
  • 20.000  Ha habido una fuga de depósitos de 20.000 millones de euros de los bancos griegos desde noviembre, según estimaciones de Citi.
  • 175%  es la deuda que tiene Grecia sobre su PIB

grecia

 

17
Oct

Consultorio bolsa 16 de octubre

bolsa-valor

En plena vorágine de ventas, esta semana el consultorio de Windowbolsa, como no podía ser de otra manera ha versado sobre cómo vemos las caídas de estos días tanto en Ibex como en S&P…

Además hemos respondido a un usurio de iAhorro que preguntaba cómo invertir en Ibex ¿vía acciones, ETFs o derivados?

07
Jul

El paro bajó en todas las CCAA en junio

Este martes hemos conocido los datos de paro del mes de junio y se ha continuado con la tendencia de lenta mejora que llevamos viendo ya desde hace tiempo:

Este mes hay 122.684 personas menos inscritas en las listas del paro respecto al anterior, y 313.979 (un 6,59%) si lo comparamos con los que había el año pasado por estas fechas, la parte negativa es que todavía hay 4.449.701 desempleados.

Para calibrar el dato es importante compararlo con otros meses de junio, ya que evidentemente es una temporada donde gracias al turismo se reactiva considerablemente el mercado laboral: si tomamos el dato desestacionalizado (es decir anulando el efecto calendario) comprobamos que se trata del mejor mes de junio desde 2001, lo que además acumula 11 meses consecutivos de descensos, según la secretaria de Estadodesde 1999 no se registraba una tendencia tan prolongada“.

Llama también la atención que este descenso se haya producido en todas las Comunidades Autónomas, lideradas en términos absolutos por Catalunya (22.090 menos), pero en términos relativos por Balears (-7,75%).

http://www.empleo.gob.es

Como comentamos mensualmente, el dato más relevante para ver la evolución del empleo es el de afiliaciones a la Seguridad Social ya que refleja más fehacientemente las personas que han encontrado trabajo (puede haber quien se haya borrado de las listas del paro sin encontrar trabajo, ya sea por desánimo, por finalización de la prestación o por haber tenido que emigrar). En este apartado vemos también una sustancial mejora, ya que se ha producido un incremento de 56.622 personas respecto a mayo (+0,34%) y de 291.130 (+1,78%) si tomamos como referencia el dato interanual (el mismo mes del año pasado); en ambos casos se trata del mejor junio desde 2007.

Como no podía ser de otra manera, la hostelería ha sido el sector donde más ocupados ha habido (28.232) mientras que es destacable que es el noveno mes consecutivo que se produce aumento de autónomos.

En lo que respecta a regiones, Balears lidera el crecimiento tanto de forma mensual (+5,49%) como interanual (+3,43%), en este último caso seguido muy de cerca por Canarias (+3,41%).

Artículo "El Económico"
Artículo “El Económico”
18
May

Bolsas a 16 de mayo

Ayer volvimos a colaborar con Windowbolsa.com en la grabación del vídeo semanal sobre la situación de los mercados bursátiles:

– Noticias Relevantes:

  •  Pocos datos macro esta semana; la mayoría se centran en IPB, que alejan, de momento, los riesgos a deflación.
  • La confianza del inversor minorista ha reputado levemente, pero se mantiene lejano a alertas de euforia.

– Situación de los Índices:

  • En Europa, esta semana hemos visto como tanto Dax, Ibex o EuroStoxx, intentaban atacar máximos anuales (en Alemania históricos), pero no lo han conseguido tras las bajadas del jueves.
  •  En EEUU, sigue la divergencia entre S&P (que ha roto puntualmente máximos históricos que no ha podido consolidar) y Nasdaq que todavía está alejado de sus mejores momentos de este año.

– Acciones a seguir:

  • Hay cierto agotamiento con algunas pérdidas de soportes que incluso en algunos casos pueden hacer saltar un stop en NH Hoteles, ING, Arcelor Mittal y Renta 4.
  • BME, en cambio las bajadas han sido para acercarse a zona de soportes y permitir nuevas estrategias de compra.
Gráfico semanal BME
Gráfico semanal BME

 

  • Facebook, ha seguido subiendo consolidando, lo que parece una gran señal, aunque tal vez demasiado alejado ya de un precio de compra que permita no tener el stop demasiado lejano.

 – Otros Activos:

  • Esta semana hemos retomado el cambio EUROvsDÓLAR; que tras superar ligeramente los 1,40 ha vuelto a caer justo hasta el soporte de 1,365; sería importante que lo pudiera romper y una gran señal para inversores con posiciones (acciones, fondos, ETFs…) no cubiertas en mercado americano.
10
May

Charla Psicología y Economía

El sábado pasado tuve el privilegio de ser uno de los ponentes de la charla que organizó el Centro Yoima sobre Economía y Psicología.

Lo “fue un placer”, os aseguro que no es una frase hecha, lo fue por poder compartir mi experiencia sobre cómo afectan las emociones a las decisiones de inversión, pero sobre todo por lo que pude aprender del resto de ponentes:

Foto junto a Pau A. Monserrat y Montse Escobar
Foto junto a Pau A. Monserrat y Montse Escobar

Pau A. Monserrat, economista conocido en los medios de comunicación (ha aparecido en dos ocasiones en el programa Salvados de Jordi Évole), explicó la importancia de los profesionales multidisciplinares en la actualidad, con especial mención a la falta de formación en psicología de los economistas en la actualidad.También analizo la creciente influencia de las crisis económica en la salud mental de los ciudadanos.

Montse Escobar, Psicóloga Humanista colaboradora del Centro Yoima, aportó la visión del coste que puede tener no tener trabajada la autoestima o nuestro entorno ante las consecuencias que estamos sufriendo a causa de la crisis económica. También mostró la poderosa influencia negativa de la sociedad (miedo a arriesgar, a equivocarnos, a tomar decisiones), ofreciendo una alternativa mucho más saludable emocionalmente: el camino hacia la autorrealización.

Yo, por mi parte, expliqué el concepto de “Psicotrading” y porqué la mayoría de personas que intenta dedicarse profesionalmente a la especulación (concepto no despectivo) en bolsa fracasan; también analizó la formación de burbujas económicas en parte provocadas o anticipadas por “Indicadores de sentimiento” que anticipan cómo actúan las masas de pequeños inversores y por la “Ley del Sentimiento Contrario” que explica porqué cuando hay una alta percepción de revalorización de un activo (inmuebles, acciones) se produce un giro y cae con fuerza.

Viñeta en "The Economist"
Viñeta en “The Economist”

Además se obsequió a los asistentes de un aperitivo (hay que reconocer que los ponentes también comimos), descuentos en sesiones de osteopatía y clases de yoga y además se sorteó un ejemplar del libro “La Banca Culpable“, escrito por Pau A. Monserrat, que además le dedicó.

Entrega de "La Banca Culpable"
Entrega de “La Banca Culpable”

Desde luego, se trata de una temática diferente, poco conocida, pero de importancia vital ya que une dos influencias vitales como la mente y el dinero; y así lo vieron los asistentes y algunos medios de comunicación mallorquines, como IB3 Ràdio y “El Económico“, suplemento del Última Hora, que se hicieron eco:

noticia en uh

Además en la web FuturFinances.com se han publicado varios posts sobre este tema:

 

 

13
Ene

¿Es buena inversión comprar Oro? Post en “El Económico”

Está muy extendido que el oro es un valor refugio; es decir protege los ahorros ante variaciones de los mercados, cubren la inflación (la subida del nivel de vida)…
Sin embargo, el oro, que no olvidemos (desde hace ya mucho años) no tiene ninguna relación con el valor del dinero es un activo como otro cualquiera, sujeto a la oferta y la demanda, así que frases tan extendidas como “el oro siempre sube” o “el oro siempre sube” son falsas por norma, y además caen por su propio peso viendo la evolución del precio del oro en los últimos años.
Hay varios factores que explican la evolución de los precios, y veremos qué ha pasado con el oro: Aumento de los costes de extracción y fabricación; sin embargo éstos no han parado de bajar (mejoras logísticas). Descenso de la oferta que tampoco se ha dado. Por lo tanto el motivo es un aumento de la demanda, pero la industria que utiliza el oro como materia prima la ha reducido en la última década (ya sea porque es un material reutilizable o porque el propio precio hace que se utilice menos); pero hay un colectivo que utiliza el oro con fines especulativos o de inversión (es decir comprar con la única intención de venderlo a un precio más alto) que ha aumentado sus compras de forma exponencial. Cuando una subida grande de precios se produce por este motivo, suele provocar burbujas que acaban explotando.

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Aún así, quien quiera aprovechar la bajada de precio del último año debe tener muy claro que analizando costes de, oferta y demanda todavía puede caer más; y, además, como ha pasado en otras explosiones de burbujas, el mercado puede sobredimensionar la caída igual que lo hizo con la subida y técnicamente, estas últimas semanas se está apoyando en un precio de referencia, los 1.200USD/onza que en caso de perder este soporte podría ser una señal de venta para muchas inversiones.
Por último destacar que la forma menos arriesgada y más líquida de comprar oro, es a través de los mercados financieros, que ofrece varias alternativas como los contratos de futuros de oro, o los fondos de inversión que invierten en empresas relacionadas con la extracción o comercialización del mismo.

Post publicado en El Económico 11/01/13

25
Nov

Compra de inmuebles a través de los mercados financieros

La inversión en inmuebles en España ha sido algo generalizado en los últimos años, a pesar del freno provocado por la explosión de la burbuja inmobiliaria.

No quiero entrar a valorar si la vivienda habitual debe obtenerse mediante compra o alquiler, sino que analizaremos las opciones de inversión en inmuebles, entendiéndose como tal la compra de activos inmobiliarios con el fin de venderlos más caros o de cobrar un rendimiento por los mismos.

La primera opción que se le puede ocurrir a una persona, es “aprovechar” la caída de precios inmobiliarios en España para comprar pensando que está barato cuando en líneas generales no lo está (seguro que hay excepciones), sobre todo si comparamos la caída en otros países con burbuja similar a la nuestra (EEUU, Irlanda, Japón…).

Precios inmobiliarios en Irlanda, EEUU y España
Precios inmobiliarios en Irlanda, EEUU y España

Otra alternativa es la compra de inmuebles en países en expansión, entre ellos Alemania, Panama, EEUU, Singapour, Hong Kong… con los gastos que esto supone: viajes, agentes… además de los propios de los inmuebles y el riesgo que se asume al no poder controlarlo personalmente y las inconsistencias legales en algunos países, entre ellos España (expropiaciones, recalificaciones…).

Los mercados financieros permiten invertir en inmuebles con absoluta liquidez, gastos y trámites escasos o nulos, con pequeñas cantidades que no hace necesaria financiación alguna y con la posibilidad de diversificar en varias zonas y segmentos al mismo tiempo. Los instrumentos que ofrece son:

  • Los Fondos de Inversión convencionales que inviertan en empresas inmobiliarias y que además ofrecen ventajas fiscales (no confundir con fondos inmobiliarios que al hacerlo directamente en inmuebles tienen muy poca liquidez).
  • Los REIT’s (Real Estate Investment Trust) son activos americanos que invierten directamente en inmuebles (hoteles, clínicas, edificios…) que cotizan en Bolsa, con lo que tienen liquidez máxima, y además algunos pagan jugosos dividendos; este tipo de activos cotizados, se están intentando implantar aquí, a través de las “SOCIMIS” que en su caso cotizarán en el MAB, también con una liquidez igual a la del resto de activos que lo componen.
Copia del post publicado en "El Económico"
Copia del post publicado en “El Económico”