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Euro

31
May
27
Feb

Brexit

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Artículo publicado día 26 de febrero en «El Económico»:

Un nuevo concepto está cogiendo fuerza en las conversaciones económicas de estas últimas semanas: el Brexit, o lo que es lo mismo la salida del Reino Unido de la Unión Económica Europea. (más…)

05
Jun

Consultorio en Windowbolsa

Éstas han sido las preguntas que respondimos en el consultorio de ayer en Windowbolsa:

  • Quisiera saber tu opinión sobre el Fondo Naranja Conservador de ING, llevo desde el 13 de marzo y ya llevo perdiendo un 1,03%, y no se si cancelarlo o no. ¿Qué me recomiendas?.
  • Veo que el Santander está peor que el BBVA en las últimas semanas, ¿sabes a qué se debe?.
  • El IBEX ha cerrado por debajo de 11.200 ¿es peligroso?.
  • ¿Conviene comprar FCC por la bajada que ha tenido?
  • Tengo una cantidad importante en dólares, ¿cree que la subida del euro de estos días va a continuar? Si es así, puedo cambiarlos con jugosos beneficios.
  • Pasé mis ahorros al fondo M&G Optimal Income por lo que leí en los foros, pero estoy perdiendo y muy preocupado, ¿qué hago?

(más…)

21
Mar

Invertir en dólares

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Estamos cada vez más cerca de la paridad euro/dólar lo que provoca que muchas personas, aunque seguramente con mucho retraso, se interesen por la inversión en dólares. Aprovechando esta situación, el artículo sobre bolsa semanal de «El Económico» ha tratado cómo un pequeño ahorrador puede invertir en dólares, que a modo de resumen son los siguientes:

  • Vía fondos de renta variable o directamente comprando acciones, claro está, asumiendo el riesgo de la parte de bolsa, aunque pudiendo conseguir una doble revalorización.
  • Vía fondos de renta fija, que ante la actual burbuja de deuda y posibilidad de pronta subida de tipos de interés en EEUU, puede empezar a explotar, hace necesario que sean fondos que tengan emisiones a corto plazo.
  • Producto apalancado (Forex, futuros,…) algo no recomendable para personas que no sean especuladores expertos.
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Gráfico semanal EUR/USD

18
Mar

Consecuencias del QE

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Artículo publicado en «El Económico» día 13 de marzo de 2014:

En la reunión de enero del Banco Central Europeo (BCE) se anunció la activación a partir de marzo del QE («quantitative easing») y así lo confirmó Mario Draghi el jueves pasado tras la última reunión.

Hay que recordar en qué consiste: el BCE comprará activos de deuda de los bancos (tanto pública como privada) de la zona euro con el fin de dotar de liquidez a las entidades financieras y que ésta llegue a la economía real (empresas y familias).

Veamos un ejemplo para poderlo entender: un banco ha invertido su dinero (que evidentemente debe venir de una aportación de un cliente) comprando bonos del tesoro, con los que dicho sea de paso ha ido ganando una rentabilidad; ahora, cuando las rentabilidades ya son bajas, el BCE le recompra estos bonos para que éste tenga liquidez y pueda prestar.

La cantidad de liquidez que se inyectará al sistema financiero es de 60.000 millones de euros mensuales hasta septiembre de 2016, incluso se podría prorrogar si la inflación no se estabiliza durante este tiempo.

Precisamente la amenaza de deflación (bajada de precios) es la principal motivación que esgrime el BCE para tomar esta decisión; es una de las pocas armas que le quedan tras las bajadas de tipos de interés que vimos durante 2014 dejándolo en el 0,05%, de situar la facilidad de depósito a los bancos en un negativo 0,20% (es decir los bancos pagan por depositar su dinero en el BCE) y otras medidas «convencionales».

La primera consecuencia que estamos viendo es la acentuación de la bajada del euro; algo que favorece el consumo en España (de actores de fuera de la unión) y por lo tanto la subida de precios. Las economías exportadoras, como es la balear tan dependiente del turismo, son las primeras beneficiadas.

También los precios de la deuda en mercado secundario están bajando (al aumentar la demanda de forma tan fuerte, aunque sea de forma artificial); algo que a medio plazo es un grave riesgo debido a la burbuja de deuda que se está formando y  que cuando estalle puede tener consecuencias nefastas no solo para las sobreendeudadas administraciones públicas, sino también para los ahorradores que no saben dónde está su dinero. 

  • 2% El principal objetivo del BCE es la estabilidad de precios, entendiendo como tal una inflación (crecimiento de precios) entorno al 2% anual.
  • 5.300  Está previsto que el BCE compre 5.300 millones al mes de bonos españoles.
  • 1,4 El BCE inyectará, al menos, 1,4 billones de euros al sistema financiero gracias al QE.

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06
Mar

Consultorio bolsa y fondos

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Aquí tenéis link al vídeo y resumen del consultorio que hicimos ayer, como todos los jueves, en Windowbolsa.com, en el que nos preguntaron, además de sobre la decisión del BCE de mantener tipos de interés, noticia que pudimos dar el vivo, sobre las siguientes acciones y fondos:

  • Carmignac Patrimoine
  • OHL
  • IAG
  • Facebook
  • Daimler

02
Mar

Así queda la situación de Grecia… de momento

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Artículo publicado día 27 de febrero en «El Económico»:

Hablábamos hace unas semanas en estas páginas de los riesgos geopolíticos, analizando como uno de ellos a Grecia por las posibilidades de desestabilización que supondría en la economía europea un que entrara en bancarrota o que saliera del euro.

A pesar de lo que ha pasado en anteriores ocasiones, los mercados financieros, que nos sirven de termómetro para calibrar este tipo de conflictos, no se han visto afectados por las tensas negociaciones y las noticias, en algunas ocasiones nada esperanzadoras, que llegaban tras los contactos entre el ministro de finanzas griego, Yanis Varoufakis, y los representantes de la anteriormente conocida como troika (Comisión Europea, Banco Central Europeo y FMI), es decir los principales acreedores de Grecia.

Finalmente parece que se ha llegado a un acuerdo de mínimos para prorrogar durante cuatro meses el actual programa de «rescate» que finalizaba este mismo sábado, y que de no haberse producido hubiera provocado que seguramente Grecia ni siquiera hubiera podido hacer frente a sus pagos corrientes, como las nóminas de los funcionarios o las pensiones.

Sin duda, a corto plazo parece una buena noticia para la estabilidad europea, pero de nuevo podemos observar como los mercados no lo han celebrado, sino que simplemente han seguido en la misma línea de los días anteriores, lo cual se puede deber a tres motivos:

El primero, y más manido, sería el de que ya estaba «descontado» este acuerdo, es decir las inversiones ya se hacían pensando en este final feliz; el segundo porque realmente la economía griega pesa poco en el conjunto de la unión, y el tercero, que a pesar de este compromiso a corto plazo, no se ha llegado a la solución del problema.

Realmente, parece que se trata solo de un «parche» que puede funcionar durante cuatro meses, tras los cuales habría que llegar a un entente todavía más complicado viendo que en éste ninguna de las dos partes han quedado satisfecha:

Por una parte, algunos miembros de la Unión, les parecen insuficientes los compromisos adquiridos por la administración helena, y por otro éste ha tenido que romper algunas promesas electorales que los llevaron al gobierno.

  • 1.800 millones de euros del último tramo de rescate se desbloquean con este acuerdo
  • 20.000  Ha habido una fuga de depósitos de 20.000 millones de euros de los bancos griegos desde noviembre, según estimaciones de Citi.
  • 175%  es la deuda que tiene Grecia sobre su PIB

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19
Feb

¿Qué son los riesgos geopolíticos?

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Artículo publicado el 16 de febrero de 2015

En economía se intentan predecir variables que afectan a la población; para ello se deben analizar tanto factores macroeconómicos (crecimientos de PIB …) como microeconómicos (resultados empresariales…). Acertar es complicado ya que todo se basa en estimaciones futuras, así que, cuando entran en juego variables geopolíticas (guerras, embargos, revueltas, catástrofes naturales…) todo se complica ya que es prácticamente imposible anticiparlas.

Cuando se destapa alguno se crea incertidumbre que, tal vez, es de las situaciones peores para la economía: ante las situaciones negativas se pueden poner remedios, pero la incertidumbre puede paralizar o hacer tomar decisiones erróneas.

Actualmente, la economía mundial está inmersa en dos procesos que tienen cierta relevancia: la crisis de Rusia con Ucrania; y la de deuda griega; no son las únicas, en un futuro los titulares pueden hablar de una posible bancarrota de Venezuela, deuda Argentina de movimientos bélicos de Corea del Norte…

En Rusia, los embargos y sanciones internacionales junto a la depreciación del petróleo  que les perjudica sobremanera ya que produce mucho más de lo que consume han provocado que el país entre en una nueva recesión (el FMI ha rebajado en 5,4 puntos las estimaciones de crecimiento para este año, situándolas en un -3%) lo que ha provocado, que por ejemplo, su divisa se haya desplomado.

En Grecia, parece que se encuentran en un callejón sin salida: necesitan más financiación y no pueden acceder a los mercados, y parece que el nuevo gobierno no está por la labor de ceder ante condiciones de los acreedores, así que, si no se desatasca pronto, veremos la primera salida de un país del euro, con lo que afectará muy directamente a su población.

Habrá que seguir la evolución de tanto una como otra, ya que puede generar daños colaterales en los países de su entorno, no solo por ser acreedores de su deuda, sino también por dificultades de mantener algunas relaciones comerciales; aunque, por otro lado, habrá países que incluso se beneficien de una fuga de capitales y de inversión de empresas y personas de estos dos países.

  • 60%  se revalorizó el euro respecto al rublo desde septiembre de 2014 hasta febrero de 2015
  • -0,30%  ha bajado las previsiones de la economía mundial el FMI.
  • 992  es la prima de riesgo de Grecia sobre Alemania (a 11 de febrero)

geopoliticos

 

25
Ene

¿Qué pasa con el franco suizo?

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El viernes pasado en «El Faristol» de IB3 Ràdio ya estuvimos debatiendo sobre las motivaciones y consecuencias de la revalorización brutal del franco suizo respecto al euro del jueves pasado:

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EUROvsFRANCO

Este fin de semana en «El Económico», ya he intentado analizar un poco más en detalle, tras unos días viendo cómo la resistencia de la paridad euro/franco funciona, las perspectivas (precisamente respetar esos niveles) y económicas (únicamente afecta a Suiza).

 

 

22
Oct

Consultorio de bolsa (22 de octubre)

Como cada semana, hoy hemos «pasado consultorio» en Windowbolsa.com sobre mercados financieros:

Nos hicieron tres preguntas:

  • ¿Cómo veis las bajadas de bolsa de la semana pasada? 

Mostramos gráficos en los que se puede apreciar como, al menos de forma semanal, pero en muchos casos también de forma diaria los índices se apoyan en soportes… el consejo es claro: no dejarse llevar por el miedo y hacer caso a los soportes.

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Captura pantalla vídeo (Ibex)
  • Tengo un fondo de bolsa americana, ¿mantengo ahora que está subiendo el dólar?

Tanto por la «pata» de la bolsa, como la de la divisa, parece aconsejable mantener esta inversión; siempre vigilando la pérdida de soportes clave, sobre todo en la bolsa americana, ya que por política monetaria parece fácil ver el cambio euro/dólar en 1,20 próximamente.

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Captura pantalla vídeo (EUR/USD)
  • ¿Qué podemos hacer con las acciones de Telefónica?

Aunque parece más atractivo invertir en bolsa española vía Ibex que vía acciones; Telefónica se ha apoyado perfectamente en soportes y también tiene buenas perspectivas de rentabilidad.

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Captura pantalla vídeo (Telefónica)