Situación de la deuda pública

Esta semana, el Banco de España ha hecho públicos los datos de deuda pública de las administraciones españolas (Estado, CCAAs…), y ha bajado levemente, por primera vez desde el mes de octubre del año pasado; algo que también fue anecdótico ya que en términos interanuales no ha parado de crecer.

Este “descanso” viene a corroborar el anuncio de rebaja en 10.000 millones de euros de los objetivos para este año de emisiones de deuda (petición de dinero a los mercados a cambio de unos intereses).

Realmente solo ha habido un motivo para esta noticia: la bajada de tipos de interés exigidos por los mercados, en parte debido a la incipiente mejora de la economía en España que ha provocado un aumento exponencial de la confianza internacional y la bajada de tipos de interés oficiales en la Zona Euro que, como vimos la semana pasada, arrastra también al rentabilidad del bono.

Evolución bono a 10 años (www.investing.com)
Evolución bono a 10 años (www.investing.com)

A pesar de esto, no hay que engañarse: la deuda española seguirá creciendo ya que los ingresos (recaudación de impuestos) no superan a los gastos (déficit público) ni lo harán en mucho tiempo, incluso hemos incumplido repetidamente el objetivo marcado por la Unión Europea a sus estados miembros; incluso la única partida que ha mejorado sustancialmente (los intereses que pagamos) parece ser un simple espejismo, ya que los tipos oficiales, y otras medidas extraordinarias tomadas por el BCE no pueden perdurar en el tiempo.

Todos estos conceptos que parecen ajenos a la población, tienen una importancia mayúscula, en primer lugar porque a corto plazo no frenar el déficit nos ha arrastrado a subidas de impuestos (que afortunadamente se deben frenar y revertir) y a la bajada de gastos sociales; y a un horizonte más lejano porque estos niveles de endeudamiento son insostenibles en el tiempo y nos podemos encontrar épocas en que el mercado no quiera prestarnos más dinero.

La única solución parece ser un recorte drástico de gastos superfluos pero voluminosos (la rebaja de gastos sociales y la subida de impuestos no han funcionado en lo que respecta al déficit), descartando, todo lo posible, otras medidas como el impago de o quitas de deuda pública.

Artículo en "El Económico"
Artículo en “El Económico”