Cuidado con los productos de inversión “seguros”

Los ahorradores más conservadores se están encontrado con que la rentabilidad que les paga sus depósitos ha bajado de forma significativa, en una parte debido a la “recomendación” del Banco de España, pero en otra porque los tipos de interés están al 0,15% y la deuda pública renta un 0,13% a un año.

Ante este escenario, los ahorradores tradicionales se encuentran con que deben buscar otros productos: Ya hemos visto que la deuda pública no lo es, además ya se conocen algunos riesgos de la renta fija directa, ya sea por el emisor o por la tipología (COCO’s, preferentes, convertibles…).

Una gran opción que se presenta, y que hasta ahora pasaba inadvertida por el gran público son los fondos de inversión: fiscalidad óptima (la misma que las envidiadas SICAVs), posibilidad de diversificar, gestión profesional e independientes (o así debería ser)… pero hay que tener mucho cuidado porque los más populares están invertidos en renta fija a largo plazo, lo cual supone un riesgo enorme que además no conocen los partícipes (en otra época será una oportunidad):

Incluso la “senior”, es decir la que paga intereses y capital mientras no haya un concurso de acreedores o similar cotiza en un mercado, actualmente a precios muy elevados (el BCE ha advertido de “burbuja de deuda“), por lo tanto hasta llegar al vencimiento irán bajando de precio, pero esta depreciación se acentuará bruscamente en base a dos supuestos:

• una subida de tipos de interés (en EEUU ya se está planteando), en cuanto el mercado lo prevea los precios de las emisiones (las que ya tienen los fondos actuales) deberán caer para poder ofrecer la misma rentabilidad que las nuevas;
• y porque a más de 3-5 años la solvencia es difícil de garantizar, incluso la deuda pública española tiene riesgo real ya sea por el gran nivel de endeudamiento que tenemos o por la escalada de partidos políticos que llevan en su programa no devolverla.

Tres alternativas tienen los más conservadores: seguir en depósitos, formarse e informarse de productos más arriesgados o bien comprar fondos de inversión de renta fija a corto plazo (algunos superan con a los depósitos).