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31
Jul

Suspensión dividendos Telefónica en GurusBlog

Este viernes, con motivo del anuncio la semana pasada, en la web GurusBlog.com  publicaron mi opinión al respecto la suspensión de dividendos de Telefónica.

Podréis ver en el artículo que intento desmitificar la inversión en base al cobro de los dividendos, destacando que muy posiblemente los mercados acojan con buenos ojos la noticia.

Destacar, como comento al final, que no se trata de una recomendación sobre la acción, ya que hay multitud de factores a tener en cuenta…

27
Jul

¿Hacía dónde va la Economía?

Es difícil, con la actual situación, determinar lo que ha preguntado esta mañana el interlocutor de Intereconomía, ¿dónde vamos a parar?

La realidad es que tenemos una nueva realidad. Y esta tiene 3 factores particulares.

1. La única seguridad que tenemos ahora es que la seguridad no existe.
2. La única verdad permanente es que lo único permanente es el cambio.
3. Que el cambio cambia constantemente y lo hace cada vez más rápido.

Ante esta realidad ya no vale nada más que una adaptabilidad constante, la rigidez del empleo fijo se ha terminado, y lo que hace algunos años todos aspiraban a tener, un puesto de funcionario, ya no es seguro ni permanente.

El ser humano siempre se termina adaptando, somos una especie que después de cada crisis abre unas nuevas reglas, unas nuevas leyes y se adapta.

Lo malo está en que al final de cada crisis hay víctimas. La primera Guerra Mundial dejó 15 millones de muertos, la Segunda Guerra Mundial 60, ahí aprendimos que el poder destructivo de las armas puede ser inmenso y que con la guerra nuclear no se juega.

En este caso la crisis no es de guerra externa, sino interna. Interna del sistema:

Los administradores del dinero, la banca, ha fallado; quien tenía que controlar a los bancos ha fallado y quien a su vez tenía que controlar a éste también falló.

¿Qué nos queda entonces?

Diría que, como toda evolución, va a ser dolorosa. Este nuevo cambio tan fuerte que viene va a ser crítico, porque de aquí tiene que nacer un nuevo sistema, un sistema que sea más igualitario para todos, más justo, más dinámico, sí, pero más equitativo y con menos poder sobre un grupo. Para que alguien no se asiente en el poder, éste tiene que rotar, porque el control solo, el control en sí, llega un punto que no es controlable. Así ha quedado demostrado.

Así que nos dirigimos a una era donde los nuevos administradores del dinero tendrán que ser más honrados, más transparentes…. más personas…

Hace un siglo, jamás nadie hubiera sospechado que el Presidente de los Estados Unidos tendría que hacer una declaración pública de bienes, de sus ganancias y de sus ingresos. Hoy lo hace.

Nos queda esperar que esto mismo sea la situación de las finanzas en el futuro, o de lo contrario veremos todos, incluso para los que dirigen las finanzas, como todo se hace insostenible, incluso para ellos.

24
Jul

Prohibición de posiciones “cortas” en IB3

Como muchos ya sabéis, ayer la Comisión Nacinal del Mercado de Valores (CNMV) prohibió la operativa en corto sobre las acciones o índices españoles, y para analizar la noticia, me hicieron una breve entrevista para el “IB3 Notícies Vespre” de ayer:

IB3 Notícies Vespre
En primer lugar, creo que se tiene que explicar qué es “operativa en corto”:

Se trata simplemente de vender una acción (u otro producto financiero) sin tenerlo en propiedad, para posteriormente comprarlo; por lo tanto se ganaría dinero si la acción baja desde el momento de venta al momento de compra y, por supuesto, se perdería si el movimiento fuera inverso.

Esta operación se hace alquilando a otra persona las acciones (supuestamente esta inversor no tiene intención de venderlas), con un compromiso de devolverlas en un momento determinado. Una vez que se tienen (alquiladas, no en propiedad) se venden en el mercado; para una vez que se acerca el vencimiento del contrato de alquiler comprarlas y devolvérselas al propietario.

Si entre el momento de la venta y el de compra, la acción ha bajado, el “especulador” gana dinero, pero si es al contrario lo pierde.

Normalmente, este proceso, que parece complejo se simplifica mucho, a través de productos derivados como las opciones, futuros y CFD’s…. y no es necesario que el especulador se ponga en contacto con un inversor y pacten las condiciones.

Hace justo un año (ya se prohibió esta práctica, sin ningún éxito) escribí este post para iAhorro en el que lo explico con algo más de detalle.

Esta medida de la CNMV está pensada para evitar caídas de Bolsa, algo que no creo que ayude en absoluto, ya que las bajadas en la Bolsa española de los últimos años se debe en mayor medida a la desconfianza en el Sistema Financiero español y en general a las Cuentas del Estado que a la especulación pura y dura.

Desde luego la especulación “a corto” ayuda a las bajadas, pero al menos sabemos que quién lo hace, en algún momento va a comprar los títulos, sin embargo, el Fondo de Pensiones (son los instrumentos que mueven la mayor parte del mercado) que vende unas acciones españolas por desconfianza en nuestro sistema no tiene porqué volver a comprar, y además con medidas como ésta la desconfianza se acentúa…

Puedes ver el vídeo aquí a partir del minuto 37’35”

19
Jul

La Bolsa, ésta es mi parada

Invertir en la  bolsa, y en los mercados financieros en general es como subirse a un tren o a un  autobús; hay muchas y diversas paradas, y sólo tú  eliges en cuál bajarte. En una línea normal de bus, por ejemplo suelen haber unas 20 paradas, si  es un trayecto largo, bueno, la bolsa tiene más, tiene una que se llama “gano un 10%” otra “pierdo un 10%”, y muchas más como; “llevo 5 años invirtiendo y aun pierdo”, “he doblado mi capital en 6 meses” “he perdido la mitad del valor de mi cartera en un año” y así hasta un sin fin de posibilidades.

Aunque tú, inversor, no seas el que conduce el autobús, es decir, que tú no puedes decidir si la bolsa va a subir o bajar,(eso si acaso lo deciden las “manos fuertes”) sí tienes el poder y así lo tienes que hacer valer, de bajarte en la parada que  creas más conveniente para tus intereses.

Pero claro, hay mucha gente que se sube en este trayecto de la bolsa, y no tiene ni idea de las paradas que hay, y por tanto no saben en cuál de ellas se tiene que bajar. ¿Se imaginan a alguien que se suba a un autobús, sin saber de antemano cuál es su parada?

Yo me lo imagino; dudando cada vez que se para el bus, aunque sea por un semáforo si bajar o no, si esperar a la próxima o no, preguntando a los demás viajeros qué parada le recomiendan, maldiciendo por no haberse parado hace unas cuantas, o incluso arrepentirse de haber subido; o a veces alegrándose de todo eso, en fin, un usuario del bus bastante atípico y despistado, sin ni siquiera saber si se ha subido en la línea de bus correcta, ósea sin rumbo y a la deriva.

Como he comentado antes, tú como inversor no eres el conductor del autobús (si  acaso lo sería tu asesor de bolsa) y es también recomendable, e imprescindible, que ese conductor, que es el que te puede llevar a la parada que tu realmente quieres, sea un buen guía, que te informe pero que también te forme y te ayude cuando tengas dudas.

Por eso, antes de empezar el viaje de las inversiones y del mundo de la bolsa, debemos de tener lo más claro posible a dónde nos puede llevar ese autobús de la bolsa, en que paradas nos podemos o debemos bajar, o subir, los posibles riesgos que conlleva, el precio del billete y el tiempo que perdemos y lo más importante, tener muy clarito que el último que toma la decisión de dónde, cuándo y porque bajar eres tú: el inversor.

De todas maneras, acordaros de cederles el asiento a personas mayores, a mujeres embarazadas, y a niños menores, aunque nos cansemos un poco al estar de pie, siempre hay otras preferencias.

17
Jul

¿Cuándo comprar Bolsa tras una caída?

Ésta es una pregunta clave, que me han hecho en multitud de ocasiones, y en los últimos meses se repite más a menudo, ya que hay varias empresas que por sus precios actuales, parece que son una oportunidad clara de compra.

Evidentemente, no hay una respuesta concreta, ya que dependiendo del inversor se puede intentar ajustar más o menos el momento de la compra; lo que sí está claro es que comprar con el simple argumento “porque ha bajado” suele ser un error; que se puede agravar añadiendo más compras mientras sigue bajando, con el objetivo de “rebajar el precio medio”.

Por este motivo, hemos grabado este video:

En él podréis ver, algunos casos muy simples, en los que los gráficos nos dan una señal que podemos interpretar como que puede empezar a subir la cotización.

En el vídeo, veréis que ofrezco dos pistas, que pueden darnos señales de compra:

  • Alcanzar un mínimo previo: Es decir, esperar a comprar a un punto cercano  donde se ha parado otras veces.
  • Esperar a ver cierta consolidación en el repunte de los precios.

En los dos casos, además, tendremos una referencia (soporte) que si se vuelve a perforar, nos indicará que nos hemos equivocado. Además, a través de la mayoría de brokers, podréis poner una orden llamada “stop” por la cuál, si se da esta circunstancia se venderán las acciones automáticamente sin asumir pérdidas adicionales.

Este sistema, es muy general, y se pueden ampliar mucho los conocimientos en este tema; ya sea con indicadores, osciladores o con el estudio de las velas japonesas.

Espero que esto os pueda ayudar a evitar errores muy comunes ya que a pesar de encontrar empresas con potencial de crecimiento enorme debido a que se han penalizado en el mercado sin un motivo aparentemente racional, podemos evitar riesgos, esperando señales de compra (con cuidado de no tardar demasiado), ya que como dijo Warren Buffet: “Los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo del que pueda resistir nuestro bolsillo”.

13
Jul

Sistema tributario, depósitos bancarios, letras del tesoro… en Radio Marratxí

El pasado miércoles, junto a mi compañero Miguel Ángel Luque y con Pau A. Monserrat, economista de iahorro.com participé en la Tertulia  Económica de “Melodies de Luxe” de Radio Marratxí, conducida (más bien pilotada, y si escucháis el programa sabréis porqué) por Toni Tugores.

Se trata de un programa debate/tertulia, en el que hablamos de forma distendida de los temas económicos de actualidad mezclados con algo de música. De hecho las dos canciones que sonaron fueron muy oportunas, ya que siendo muy antiguas, son perfectamente válidas para la actualidad: “Taxman”, de The Beatles y “Señor Presidente” de Luis Aguilé, os aconsejo escucharlas…

El primer tema que tratamos, fue evidentemente, el de la subida del IVA que anunció pocas horas antes Mariano Rajoy en el Congreso de los Diputados; como es natural, ninguno de nosotros estuvimos de acuerdo con esta medida, analizando las repercusiones que tendrá en la economía; para hacerlo, Toni narró una historia que me gustó mucho: contó que el Emperador Tiberio, gestionaba muy eficientemente la economía del Imperio Romano, y un día un administrador le entregó una suma de dinero más alta de lo normal, diciendo que lo había recaudado del pueblo, a lo que el Emperador reaccionó destituyéndolo fulminántemente, con el argumento “A una oveja se la puede esquilar, pero no despellejar”, desde luego, a veces da la sensación que en la actualidadnos están despellejando… Creo que los políticos actuales se tendrían que aplicar esta frase, ya que están intentando reactivar la economías subiendo los impuestos, pero sin recortar costes absurdos (sueldos vitalicios, administraciones duplicadas…).

Sobre el tema impositivo, también salió a debate la economía sumergida, intentando valorar a qué se debe:

  • Por la propia “picaresca española”
  • Por la falta de inspección por las administraciones
  • Personalmente yo insistí en que también por la falta de transparencia que hay en el destino de nuestros ahorros.

Lo que quedó muy claro, es que es muy injusto el argumento que utilizó el Ministro Montoro, ya que con una subida impositiva, los que  pagamos, pagamos más y los que no, siguen igual.

Siguiendo con la actualidad hablamos también de bancos; en este punto tratamos la diferencia de seguridad entre los depósitos bancarios y emisiones de deuda estatal; en este punto coincidimos en detallar porqué la deuda pública tiene más seguridad que los depósitos (dejando siempre claro que también son seguros), y además recalcamos que ofrecen una rentabilidad bastante mayor debido a la actual irracionalidad del mercado.

Una pregunta interesante que se lanzó sobre este tema fue ¿es más seguro tener el dinero en banco nacionalizado o en otro?; en este sentido, Pau argumentó, que antes de las desafortunadas declaraciones de Joaquín Almunia pensaba que sí, pero desde entonces ya lo duda; sí dejo muy claro, y estoy totalmente de acuerdo, que  todos los depósitos hasta 100.000EUR por cuenta y entidad están totalmente asegurados.

Este texto, simplemente es un resumen de los temas más importantes, pero se ampliaron con más detalles y se trataron otros, también muy interesantes (reacción de los mercados, sistema electoral…) así que os recomiendo escuchar el programa .

Aquí tenéis una foto , que hicimos al acabar el programa. De izda a derecha Toni Tugores, Miguel Ángel Luque, Luis García y Pau A. Monserrat:

Toni Tugores, Miguel Ángel Luque, Luis García Langa y Pau A. Monserrat

 

 

12
Jul

Tertulia en IB3 Radio: Huelga hostelería, subida del IVA, mercados financieros…

Ayer por la mañana participé en la Tertulia económica de IB3 Radio que hacen todos los miércoles en el programa “Al Día”.

Éramos tres tertulianos, Tomeu Deyà, decano de la Facultad de Turismo de la UIB; Joan Sánchez, economista y vocal de Joves Empresaris de Menorca; y yo mismo, moderados, como siempre, por Neus Albis.

En la primera parte de la Tertulia se analizó la desconvocatoria de la Huelga de Hostelería para este verano (se puede escuchar a partir del minuto 54), evidentemente los otros tertulianos tienen más conocimientos que yo sobre el tema y me dejaron muy claros algunos aspectos, entre los que quiero destacar la información que dieron sobre la poca repercusión que tuvo en la prensa extranjera, lo cual, sin duda, nos benefició mucho, ya que a pesar de la desconvocatoria, si hubiera sido muy mediática en países como Alemania o Inglaterra se hubieran hecho muchas anulaciones; lo cuál, parece que no sucedió.

Sobre este tema, quiero remarcar el sentido común que mostraron las dos partes, para rebajar pretensiones y no empeorar más la situación económica de las Islas, desde luego, hubiera sido “tirar piedras sobre nuestro tejado.

En la segunda parte se tocaron más temas: Subida del IVA, economías sumergida, mercados financieros, memorandum de la UE… (se puede escuchar a partir del minuto seis y medio).

Sobre la subida del IVA, que todavía no se conocía oficialmente, los tres la consideramos un paso atrás en un intento de Reactivar la Economía, si bien es cierto que dentro de la UE somos de los países que menos porcentajes de ingresos tenemos en este sentido, creo que no es el momento.

Evidentemente estas medidas son peticiones de la Unión Europea a cambio de rescatar a nuestros bancos, pero quise dejar claro que al Mercado no le gustan estas medidas, en un momento anterior sí, pero ya se han dado cuenta que la economías necesitan reactivación y no medidas de austeridad, de hecho la Bolsa española hoy (un día después del anuncio, ha caido un 2,60%).

Al hablar sobre este tema, se creó un debate, en el que defendí que la población española tenemos que estar agradecidos a los Mercados, ya que debido a sus presiones y tras varios años en que los Gobiernos se han negado (y hemos tenido de dos partidos diferentes) se están tomando medidas de intervenciones, nacionalizaciones e incluso hay directivos imputados .

Si tenéis un poco de tiempo (una media hora), os recomiendo que entréis en los links que os he puesto y escuchéis la Tertulia, ya que en este post he hecho un breve resumen, quedando comentarios muy interesantes por escuchar.

Por último, me gustaría agradecer a Neus y al equipo de “Al Dia”  de IB3 Radio, dos cosas: en primer lugar, la invitación para poder explicar objetivamente cómo están los mercados y la situación económica; y sobre todo, el tiempo que me dio para explicar el proyecto de AulaFinanzas.com  .

Espero que la Tertulia os ayude a entender más algunas cosas!!!

 

 

 

09
Jul

¿A quién hacer caso sobre la Bolsa?

Casi todo el mundo que invierte en Bolsa, tiene sus herramientas para seguir  análisis de los expertos, los sistemas habituales son:

– Asesor personal
– Prensa (TV, radio, internet…)
– Blogs
– Redes sociales
– Agencias de noticias

En cualquier caso, las opiniones de los expertos, no se deben tomar como certezas, ya que absolutamente nadie sabe qué hará la bolsa; por lo tanto se deben tener más en cuenta los argumentos que se utilizan para la valoración que la recomendación en sí, y adaptarlo a las características de cada uno como inversor.

Por supuesto, en ningún caso, si la inversión no ha ido bien, se debe culpar a  otra persona, ya que es el propio inversor el que debe tomar la decisión y tener un plan de contingencia para minimizar pérdidas en caso de compra equivocada.

Este punto es el más importante, ya que de los errores se aprende, pero si no se asumen, nunca se aprenderá y se repetirán los mismos errores constantemente.

 

06
Jul

Bienvenidas las imputaciones del “Caso Bankia”

Esta semana hemos conocido las imputaciones por parte de la Audencia Nacional a 33 ex-consejeros de Bankia; desde mi punto de vista, las situaciones que se deben investigar, y no solo en Bankia son las siguientes:

– Cobro de bonos en base a beneficios “inexistentes”.
– Mala utilización de fondos públicos.
– Emisión de otros productos “viciados” para inversores minoristas  (subordinadas, preferentes, acciones…).
– Regulación y control de todo lo anterior, a pesar de que no se han imputado a miembros ni de CNMV, ni de Banco de España, ni de las auditorías (de momento, están citados como testigos).

Como no soy un experto en legislación, os dejo explicaciones publicadas estos días en los digitales de El Mundo, El País, Expansión y Cinco Días.

Hay que destacar que entre los imputados hay miembros del PSOE, PP, Izquierda Unida, CCOO y UGT, lo que parece demostrar la alineación entre el lobby bancario y el político; unión que explica también, entre otras cosas, el porqué no se ha solicitado antes el rescate al sistema bancario, que tal vez, también se debería investigar, ya que ha lastrado la economía de un país durante años…

Mención aparte y agradecimiento  merece el equipo de UPyD, que a pesar de ser un partido político, ha demostrado que está alineado con la sociedad y lucha desde las instituciones contra este tipo de situaciones.

Como conclusión, creo que es una gran noticia, no solo por las sanciones que les puedan imponer, sino para que sirva de ejemplo a futuras generaciones de banqueros/políticos y que sepan que en la nueva sociedad que se está gestando no permitiremos más situaciones similares.

 

 

 

 

05
Jul

Reunión Banco Central Europeo

Una de cal… y una de arena…

Los mercados celebraron ampliamente que el rescate a la banca de España no tenga que pasar por la deuda, hasta ahí muy bien, pero el que se rescate a algunos pesos pesados no significa que el Banco Central Europeo vaya a tomar suficientes medidas para impulsar la economía, también lo ha dejado claro hoy el Sr. Draghi.

Vamos a llevarlo al bolsillo del consumidor individual para hacerlo más simple. Imagine ud. que tiene que pagar la deuda de un hijo que le salió jugador, y Ud. tiene un deficit importante por lo que no consigue préstamos. Si paga la deuda de su hijo, tendrá más deficit, por lo que su situación será peor para vivir, si no le paga, la sociedad lo condena por querer saber que hará ud. con su hijo y su vida se hace peor. Entre todo esto viene un hermano suyo que está mejor, le presta el dinero a su hijo y ud. no se endeuda más…. Hasta ahí salvados.

Entonces va Ud. a su banco y el banco le dice, “bien… te bajaré los tipos de interés, pero no voy a prestarte un duro más”

Esto es lo que ha pasado hoy, Draghi ha bajado los tipos, ya se ha visto que no hay riesgo de inflación, pero no va a comprar deuda de los paises que tengan problemas directamente.

En parte tiene razón, no se puede estar interviniendo economías sin que haya un consenso generalizado. Imagino que no quiere que le pase lo que a otros ex-directivos de grandes entidades españolas, que por hacer un poco lo que quisieron ahora van al banquillo.

Nos hace falta una unión politica más fuerte para poder lograr que el banco central Europeo, pueda tomar aquellas medidas necesarias…

Esperemos que sea pronto…