Blog

Luis García Langa

19
Oct

Entrevista en Diario Financiero de Chile sobre Tasa Tobin

La semana pasada, recibí por sorpresa una llamada desde el Diario Financiero de Chile, en el que me pedían si les podía hablar sobre la Tasa Tobin y sus repercusiones sobre la economía europea, y si podría beneficiar a las plazas financieras latinoamericanas.

A ver, si los lectores de este diario se animan, y nos vamos una temporada a dar cursos de finanzas y bolsa a Chile, mientras tanto, los seguiremos dando en Mallorca, que también hace mucha falta…

Este es el artículo publicado el pasado día 11.

Y aquí una foto de la noticia en la edición papel del mismo día:

15
Oct

Entrevista a Pau A. Monserrat

Hoy en nuestro blog, tenemos el placer de entrevistar a Pau A. Monserrat, economista de iAhorro, administrador de Futur Finances, colaborador en multitud de medios de comunicación, y como él mismo diría ex-bancario.

P- Viendo la presentación, me llama la atención una cosa, ¿qué diferencia hay entre banquero y bancario?

R- La misma diferencia que entre directivo y empleado; los bancarios ejecutan las instrucciones que los banqueros, sean propietarios de parte del banco o meros administradores deciden. Un bancario, a fin de cuentas, trabaja para un banco, cuyas decisiones las toman los banqueros.

P- ¿Por qué eres ex-bancario y no bancario todavía?

R- Porque no sirvo para trabajar en una sucursal de banco, ni les sirvo. El trabajo que se supone se desarrolla en un banco sí me gusta, ser experto en productos financieros y recomendar los que más se adaptan a las necesidades, características y gustos del cliente. El problema es que en sucursal, hasta donde mi experiencia y conocimiento alcanza, ni se quieren expertos en productos financieros ni asesores. Se buscan comerciales financieros, en el sentido que menos me gusta; el de los colocadores de productos, sea cual sea el cliente. Para mí un buen comercial es el que sabe explicar las virtudes de un buen producto. Y no coincidía con las ideas del banco. Un directivo llegó a decirme que el problema que tendría que vencer era ser demasiado técnico (en base a que tengo dos carreras, ya que nada más conocía de mi), que tenía que volcarme en vender. Y así les ha ido a los bancos, vendiendo sin preocuparles qué ni a quién.

P- ¿Y a qué te dedicas actualmente?

R- Soy director editorial de iAhorro, además de otras actividades muy relacionadas con el mundo hipotecario online, en Futur Finances. Mi opinión de que sólo desde la independencia se pueden recomendar productos financieros coincide con la empresa. En otras soy más duro con el mundo de la banca que el portal, como es lógico, pero siempre intento que quede muy claro cuando opino como director editorial de iAhorro y cuando como economista Pau A. Monserrat.

P- Volviendo al tema de los bancos, ¿llamarías estafa a algunas actuaciones que han hecho los bancos, veáse hipotecas multidivisa, preferentes…?

R- Mi opinión como Pau A. Monserrat es que hay casos en que desde luego se puede afirmar que se ha engañado a los clientes, si bien es la Justicia quien debería estar investigando si encajan en algún delito tipificado como estafa o no. No tanto en el tema hipotecario, que en todo caso ha habido un exceso de confianza del cliente, que de todos modos ha recibido un dinero y lo ha destinado a lo que él quería, como en el del ahorro con los productos complejos, muchas veces colocados en abuso de confianza con el argumento de que eras “como depósitos a plazo”.

P- Pasamos a la época en la que se inflaba la burbuja inmobiliaria, ¿por qué crees que se dejó crecer sin control?

R- Las Administraciones para recaudar, el Banco de España por falta de medios y de interés político, los bancos y cajas para hacer dinero a corto plazo, los compradores y vendedores de de viviendas cegados por la financiación fácil y la creencia de que “la vivienda nunca baja de valor”. Sin embargo, además de la avaricia, la ignorancia de unos y la mala fe de otros ha ayudado a llegar a un punto de verdadero no retorno. Ingentes cantidades de dinero utilizados para un fin mediocre: hacer casas (mediocre en el sentido de que no es precisamente construir casas lo que hace rica a una nación).

P- ¿Había alternativas para evitarla?

R- Sin duda, no financiar más allá de lo económicamente rentable el sector de la construcción y financiar muchas otras actividades, desde la industria de valor añadido a  proyectos de emprendedores, además de saber los negocios de las pequeñas y medianas empresas viables y los que no.

P- En tu época en banca, viste alguna falsificación para poder “aprobar” una hipoteca?

R- He visto empleados poner en observaciones que un expediente hipotecario de refinanciación de capital privado era bueno en base a los ingresos en B de una supuesta explotación porcina (una especie de auto-falsificación bancaria, diría) y en mi época de intermediario financiero inmobiliarias me han dado fotocopias que analizadas era evidente que estaban falsificadas. Lo triste es que los bancos aceptaban estas documentaciones, de otros “profesionales”, sin solicitar al cliente ni la documentación original para asegurarse.

P- A finales del mes pasado, se publicaron los enésimos test de stress a la banca española, ¿cómo lo calificarías?, ¿nos podemos fiar de éstos?

R- No puedo calificarlos sin haberlos leído de cabo a rabo, pero no me creo que se necesiten menos de 60.000 millones de euros como dicen, entre otras cosas por suponer que en el escenario adverso un core capital del 6% sería suficiente (cuando en el escenario base se les exige un 9%).

P- ¿Qué te parece el rescate anunciado a la banca?

R- Un cúmulo de improvisaciones, medidas fruto de la presión del lobby bancario y algún que otro acierto menor. Nos guste o no, hay que liquidar bancos insolventes y dejar de inyectarles dinero de todos los contribuyentes.

P- ¿Y al Estado?

R- Si los políticos no son capaces de gestionar las arcas públicas con criterios de eficiencia económica, por más rescate que reciban, el desastre acabará igual. Tengo fe, más que esperanza en que aprendan a marchas forzadas a utilizar adecuadamente el dinero de todos.

P- ¿Quién crees que es el culpable de la crisis?

R- La avaricia y la ignorancia de gran parte de los implicados, clientes de bancos y cajas y ciudadanos incluidos. Pero desde luego el sistema financiero tiene la mayor parte de responsabilidad de lo que está pasando, y es el que menos paga por sus errores.

P- Si lo hay, ¿qué es lo bueno que le podemos sacar?

R- Que al igual que la fama, el dinero cuesta. Los recursos son escasos y deben ser administrados de forma eficiente, no en base a criterios electoralistas, populistas o en provecho de unas élites económicas dominantes, como creo está pasando en muchas economías occidentales, la española incluida.

P- Entonces, ¿hay esperanzas de salir de ella?

R- Saldremos, lo que me preocupa es las familias que lo pasan mal. Me parece una barbaridad que en España una sola persona pase hambre por culpa de la crisis. Si permitimos esta situación, no tenemos el derecho a llamarnos democracia. Y hay dinero para, al menos dar de comer, proporcionar techo y medicinas a los que no tienen ni estos mínimos, que nadie nos engañe.

P- Están nuestros líderes preparados para sacarnos o lo tendremos que hacer nosotros solos?

R- Los líderes, que no veo muchos en Europa, inspiran. Pero de la crisis se sale con el trabajo de todos.

P- Cambiando un poco de tema, eres una persona que ha aparecido en multitud de medios de comunicación, y se te ha visto en programas como “Salvados”, donde además fuiste de las personas más votadas para volver al programa, o como “El Gran Debate”, donde repetiste en varias ocasiones, ¿qué tal fueron las experiencias?

R- Tener la posibilidad de explicar economía al gran público es un honor. La gente quiere entender y trato de aportar mi granito de arena a ello. Sin cultura financiera, es muy fácil que los poderosos nos engañen.

P- En los programas de TV, hay personas que hablan abiertamente de economía, pero, me da la impresión, que  no saben muy bien lo que dicen, tú que has estado dentro, ¿qué opinas?

R- Pues que soy uno de estos que no saben muy bien lo que dicen. En serio, saber de economía es algo que creo muy pocas personas, gran parte ancianas, pueden afirmar. Los demás nos conformamos con no decir muchas tonterías. Otro, los que comentan, simplemente dan opiniones interesadas en base a sus propios intereses; no es que no sepan economía, es que no quieren saber. Hay de todo en la TV, como en el mundo real.

P- Dos preguntas, que te quiero hacer por deformación profesional: La primera: ¿crees que hay cultura financiera en España suficiente?

R- Sin duda, no hay apenas cultura financiera.

P- La segunda, ¿te gusta la Bolsa?

R- Desde mi punto de vista debería ser una herramienta para financiar proyectos reales rentables, siendo la especulación un mal menor a admitir si da liquidez al sistema. No me gusta la Bolsa en sí, me gustan las buenas empresas que están en ella. Para los que invierten para ganar dinero en Bolsa, que no me parece mal en absoluto, las acciones no les hacen sentir propietarios de empresas reales, sino jugadores. Me gustaría unas Bolsas por y para la economía real, no lo contrario.

P- ¿Qué opinas sobre los que dicen que hay que acabar con el “malvado” especulador?

R- Aportan liquidez, por tanto son buenos para el sistema, siempre que se limite su capacidad de influir en él, claro.

P- Por último, ¿quieres hacer alguna reflexión más?

R- Que me encantan los proyectos como Aula Finanzas y las personas que hay detrás. Dado que a los poderosos les interesa más que sepamos de minerales que de diferenciar un depósito de un pagaré, será a través de las personas y proyectos como Aula Finanzas que la gente aprenderá a gestionar su dinero (su vida, en definitiva, ya que para ganar dinero hay que invertir preciadas horas de nuestra existencia)

Bueno Pau, muchas gracias por atendernos, y nos sentimos alagados por esta última respuesta; la verdad es que ha sido un auténtico lujo para nosotros, desde aquí seguiremos todos tus comentarios e intervenciones.

Puedes seguir a Pau A. Monserrat en su twitter y en su blog de Futur Finances, además de en iAhorro.

10
Oct

La “Tasa Tobin” y el ITF en Expansión

Ayer, en la reunión de Ministros de Economías de la Unión Europea, que incluye también los países fuera de la Zona Euro, se trató el tema de implementar de forma común un Impuesto sobre Transacciones Financieras, también conocido como Tasa Tobin, aunque ya veréis que no creo que se le deba llamar así.

Pues bien, de los 27 países, 11 acordaron su implementación, éstos son Alemania (líder del proyecto), Francia (que ya la había aplicado unilateralmente, Portugal (que la semana pasada lo anunció), Grecia, Eslovenia, Bélgica, Austria, Italia, Estonia, Eslovaquia y desgraciadamente España.

Ayer, en Expansion.com completaron la noticia con mi análisis, en el que analizo la repercusión que ha tenido estos meses en Francia, y las consecuencias que creo que tendrá en todos los países que la implementen.

Tengo que destacar, la relevancia de la  noticia, que ha provocado que este análisis, sea todavía ahora mismo, lo más valorado en la web de Expansión.

Lo más valorado en Expansion.com

09
Oct

Opciones para afectados Valores Santander en Expansión.com

Como consecuencia del canje obligatorio y conversión en acciones de los Valores Santander, en Expansión publicaron un post el pasado sábado en el que intento dar algunas ideas a los afectados por esta operación.

Para poner en antecedentes, voy a resumir en qué consistían estos “Valores Santander”:

– Eran obligaciones necesariamente convertibles en acciones a 16EUR/acción día 4 de octubre de 2012 (por efecto dilución de las ampliaciones de estos años, el precio de canje real ha sido 13,15EUR)
– El precio a cierre de día 04/10/12 de la acción de Santander fue 5,86EUR/acción
– La remuneración al inversor era el 7,50% el primer año, y el Euribor a 3 meses + 2,75% los siguientes, que ni mucho menos compensa la pérdida sufrida en el canje (55%)

Pues bien, el antiguo inversor de “Renta Fija” se encuentra con que tiene en la actualidad acciones que cotizan en bolsa, y creo que para tomar una decisión coherente sobre si mantener o venderlas, debe tener en cuenta una serie de factores, que seguramente no tuvo en el momento de la contratación: económicos, emocionales, fiscales, fundamentales, técnicos…

Estos factores, son los que intento detallar en este post publicado el sábado en Expansión.

Por cierto, durante todo el día del domingo y parte del lunes fue lo  más leído de la web, y el lunes fue el mejor valorado, lo que deja bien claro, que la gente está cansada de tomar decisiones de inversión sin conocer de qué se trata.

Imagen de las visitas y valoraciones sobre post de Luis García Langa con ayuda a los afectados por el Canje Valores Santander

Además el portal FuturFinances.com han recogido esta información resumida, que podéis consultar en este link.

 

02
Oct

Tertulia en Ràdio Mania

El pasado viernes, Rafael Crespí, gerente del Gran Empresa Business Club nos invitó, tanto a Alberto Ferreyra como a mi, a la tertulia que conduce todos los viernes de 19 a 20h en Ràdio Mania.

Fue un placer por nuestra parte compartir mesa con el propio Rafael, con César Llorente, director general de Omneom y profesor de la UIB y con Carlos López, emprendedor y responsable del grupo Value.

Fue una tertulia muy agradable en la  estuvimos hablando de varias cuestiones, y como la actualidad manda, el primer tema a tratar fue la situación económica de los Bancos.

Menos de una hora antes de comenzar el programa se publicaron los enésimos test de stress a la banca española, lo que permitió entrar en debate sobre la necesidad del rescate tanto a la banca española como al  país; esperemos que éste sea un rescate a la banca, que a la larga permita que muchas empresas solventes y con buenos proyectos (y realidades) obtengan financiación, y no se quede en un simple rescate a los banqueros, lo que sin duda no solucionaría la actual situación, sino que la agravaría.

Al ser una Tertulia entre cinco personas “emprendedoras”, evidentemente se habló de la situación para nosotros, y los problemas que nos podemos encontrar a la hora de intentar sacar proyectos adelante, y entre todos pusimos algunos puntos que se deberían arreglar:

– Falta de vocación en el proyecto
– Falta de profesionalidad
– Falta de formación
– Presión de las administraciones, tanto burocráticas como fiscales
– Falta de financiación

Pero no solo se habló de problemas, sino que además se pusieron sobre la mesa soluciones, que se pueden estudiar bien en estos libros:

– “Coworking: Compartir para crecer“, Cesar Llorente
– “Una solución a la crisis económica“, Alberto Ferreyra

Al final, llegamos a la conclusión, y espero que los oyentes también, que para las pequeñas empresas y emprendedores, la única solución es buscar sinergias con otros, asociándonos, apoyándonos y complementando nuestros servicios con los de otros…

Espero poder compartir pronto mesa con estas personas, ya que la hora que duró el programa se me hizo muy corta…

 

 

28
Sep

AulaFinanzas ya pertenece al Gran Empresa Business Club!!

Esta semana nos hemos inscrito al Gran Empresa Business Club, primer club de negocios de Mallorca.

Se trata de un nexo de unión de empresarios mallorquines con el fin de colaborar entre nosotros para  aumentar la visibilidad de la empresa, facilitar experiencias….

Esta tarde, su gerente Rafael Company, nos ha invitado, tanto a mi como a Alberto Ferreyra, al programa de radio que conduce en Ràdio Mania, para explicar el proyecto de AulaFinanzas e intentar aclarar algunas dudas respecto a la economía.

Podéis seguir el programa en este link de 19 a 20h.

 

28
Sep

Taller BolsaMallorca 26/09/2012

El pasado miércoles se hizo el Taller mensual de BolsaMallorca, enclub de referencia en Mallorca para aficionados a este mundillo y personas que quieren empezar a invertir, que tuvo lugar en la Sala Multiusos de la Misericordia, cedido para la ocasión por el Consell Insular.

La metodología del Taller fue la siguiente

– Una fase previa en la que se debatió entre todos los socios algunos temas, como análisis de algunos valores… pero el tema más comentado fue la presentación de los presupuestos que se debía anunciar al día siguiente, y la filtración que se había hecho en la que las ganancias patrimoniales generadas en menos de 1 año tributarán al tipo marginal a partir de 2013, lamentablemente es una filtración ya confirmada desde ayer…

– Acto seguido, Miguel Ángel Luque, cofundador y tesorero del Club presentó y analizó una serie de libros de referencia sobre inversión en Bolsa, explicando los siguientes:

  • “Vivir del Trading”. Alexander Elder
  • “Un paseo aleatorio por Wall Street”. Burton G. Malkiel
  • “One Up on Wall Street”. Peter Lynch
  • “Cómo ganar 1.000.000 de Euros en Bolsa”. Robert Lichelloo
  • “Cómo gané 2.000.000  de Dólares en la Bolsa”. Nicolás Darvas
  • “Análisis Técnico de los Mercados Financieros”. John J. Murphy
  • “Entender el análisis técnico dinámico”. Philippe Cahen.
  • “Leones contra Gacelas”. José Luis Cárpatos.
  • “Más allá de las velas”. Steve Nison.

– En la parte final del Taller, además de seguir comentando algunos valores puntuales, Juan Luis Ragel, Presidente del Club, aprovechó para enseñar a los nuevos socios la aplicación gratuita para los socios de “Biblioteca Virtual”, y mostró las últimas compras de libros hecha por el Club.

Espero veros en el siguiente Taller!!

 

25
Sep

Cambios de Fiscalidad en “La Carta de la Bolsa”

Como muchos ya saben, el Gobierno anunció (sin dar muchos detalles) un cambio tributario para las ganancias patrimoniales generadas en menos de un año.

Para poneros en situación, os recuerdo como está la tributación actualmente para ganancias patrimoniales consideradas “Rentas del Ahorro”, independientemente del período de generación:

– Ganancias de 0 a 6.000€: 21%
– Ganancias de 6.000 a 24.000€: 25%
– Ganancias superiores a 24.000€: 27%

Cabe recordar también que este escalado, era el resultado de sumar tipos adicionales para los años 2012 y 2013, ya que antes, y supuestamente a partir de 2014, el escalado era éste:

– Ganancias de 0 a 6.000€: 19%
– Ganancias superiores a 6.000€: 21%

Pues bien, a partir de 2013, se respetan estas tarifas siempre que el periodo en el que se obtenga la ganancia sea superior a un año natural, para el resto no se considerará “Tipos del Ahorro”, sino que tributarán al tipo marginal, incrementando además la base imponible.

Esto supone un incremento sustancial para las personas que especulen, ya que dependiendo de en qué Comunidad Autónoma tribute puede llegar a pagar en concepto de IRPF el 56% de sus ganancias (para Baleares el máximo es 52%).

Pero, ¿esta medida será efectiva?, ¿por qué se hace?… Intento contestar a estas preguntas en este post, espero que os ayude a entenderlo… o no…

24
Sep

¿Es ahora un buen momento para invertir en Bolsa? En iAhorro.com

Os dejo link con post que escribí para la web de iAhorro.com donde explico los motivos por los que creo que es buen momento para invertir en Bolsa.

A pesar de los motivos que doy, hay que tener en cuenta tres aspectos fundamentales:

– Aunque doy varios argumentos a favor, no tengo una bola de cristal, por lo tanto hay que tener muy clara una estrategia con stops,  por si no se diera la subida que espero.

– La Bolsa es algo global, por lo tanto hay que seleccionar las zonas/sectores donde se invierte.

– Si no conoce el mundo de la Bolsa, y quiere rentabilizar sus ahorros, es totalmente irresponsable que invierta sin acudir a entidades o personas cualificadas e independientes que le puedan asesorar o formar.

 

21
Sep

Seminario Gratuito “La Bolsa para todos”

El próximo día 1 de octubre, en colaboración con GVC Gaesco y BolsaMallorca.com, ofreceremos el seminario gratuito “La Bolsa para todos”.

La charla, impartida por Miguel Ángel Luque Paz, está enfocada a personas que no tengan idea de inversión en bolsa, hayan empezado a operar o no (una de las causas más frecuente de fracasar en bolsa es no tener conocimientos).

Todo estará explicado en un lenguaje muy sencillo, y empezando desde un nivel cero, para que todo el mundo pueda entender absolutamente todo.

Si os interesa, o sabéis de alguién que le pueda interesar, no dudéis en venir.

Fecha: 01/12/2012
Lugar: Oficina GVC Gaesco Palma, Avda Alemania, 4 Bajos. Sección Conferencias
Horario: De 19 a 21h
Precio: Gratuito!!